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汇森投资金锐对话信雅达耿俊岭:倾听科技脉搏感知行业变革

  &皓石资本联合推出一档名为《H.S. TALK》的对话栏目,通过与商业领袖、过程中的思考洞察和实践经验。第一期《H.S. TALK》邀请到了重磅嘉宾信雅达科技股份有限公司董事长兼信雅达管理有限公司执行董事耿俊岭先生。本次访谈的内容,根据不同的角度划分成了“商业篇”和“结起来就是一句话倾听科技脉搏 感知行业变革。

  汇森投资&皓石资本创始合伙人。北京大学金融学硕士,暨南大学计算机学士;曾就职于中国工商银行、华夏银行、明石投资、华兴资本。曾主持完成了科达利(002850)、炬光科技(688167)、欧税通、京东金融、博科资讯、天地和兴、中睿天下等项目的投融资工作。

  在资本层面,信雅达(股票代码:600571)是浙江省首家在上海证券交易所上市的软件企业。经过二十五年长周期的发展,公司仍然保持着行业科技创新先锋的地位,并在2014年始通过战略投资进行产业布局。

  在未成立基金前,信雅达就投资了大数据与人工智能基础软件研发商星环科技(2014、2015,Pre-A轮、A轮)、区块链技术平台趣链科技(2016,天使轮)、云原生技术平台谐云科技(2017,天使轮)等明星项目。

  在成立专门的产业投资基金之后,信雅达在新技术领域和新经济数字化平台领域进行系统布局,先后投资了很多优秀企业。比如在IT基础设施领域,投资了云存储产品服务商焱融云(2017,Pre-A轮)、企业服务全栈智能机器人服务商百应科技(2019,A轮),网络攻击溯源服务商中睿天下(2020、2021,B轮、C轮)、数字化智能运维OS广通优云(2020,Pre-IPO)、智能语音交互服务商标贝科技(2020,A+轮)、远程办公OS数影星球(2020,天使轮),异构大数据实时分析平台炎凰数据(2021,Pre-A)、iPaaS产品服务商自然而然(2021,天使+轮)等创新企业;在新经济数字化平台领域,投资了电商智能财税SaaS平台融易算(2018,天使轮)、跨境电商支付平台PingPong乒乓智能(2019,股权投资)、公路集装箱运输SaaS平台鸭嘴兽(2019,A+轮),品牌商&新国牌先享后付SaaS平台WOOPAY(2021,天使轮),在金融科技领域,投资了金融数据+AI+业务超动化平台山景智能(2020,天使轮)、金融数字实时驱动业务平台数动未来(2021,天使轮)等企业。

  2021年,信雅达的诸多战投项目都在资本市场上取得里程碑式的发展:科创板已受理了星环科技IPO申请;Pingpong智能启动IPO工作,并获得互联网支付牌照;山景智能一年内连获三轮融资;数动未来一年内大型产品打磨出来并获得0到1的突破;鸭嘴兽、中睿天下、焱融科技等公司均再获得新一轮融资等等。

  从整体表现上看,信雅达沿着新技术、新经济数字化平台和金融科技三大主线专注持续投资,布局节奏暗扣核心技术发展的“S型曲线”,在很多早期项目上勇于布局,www.33676.com,几乎全部获得了快速的发展,投资命中率很高,其投资成绩在诸多人民币基金中非常难得,在上市公司设立的人民币基金中就更为少见。

  在完成投资之后,信雅达还依托上市公司的行业资源、产业经验、销售网络、品牌优势、专业团队、产品和服务能力,继续助力被投企业成长,致力于构建共生互助的良性产业生态。

  在对话中,金锐首先请耿俊岭回顾一下信雅达做战投的历程。对此,耿俊岭表示,信雅达做战投的契机发生在2014年左右。当时,公司探讨未来十年的发展战略,彼时,移动互联网这波科技浪潮已经在各个行业开花结果,互联网+金融也已经展现出了非常好的成绩。当时,整个金融行业都在发力拥抱新技术,信雅达要回答的问题就是作为一家致力于基础技术和金融行业深度融合的公司,该如何拥抱这一轮技术浪潮、继续保持自己的技术标签。

  最开始,信雅达通过上市公司直投的方法专门投资新技术。2014年,公司投了第一个项目(星环科技),然后到2016年才投了第二个项目(趣链科技),2017年投资了第三个项目(谐云科技)。

  2017年下半年,随着团队经验越来越丰富,也越来越明确站在大金融的视角、公司应该如何发挥自己的优势、应该投什么样的团队。为了更专业、更长期地做好战投,上市公司就成立专业的投资公司成为管理人,发了第一支产业基金,从2018年开始逐步扩大投资规模。

  最近几年的投资节奏还是比较平的,每一年都是四个左右项目。对于这个节奏,耿俊岭觉得有些慢了,于是在2021年,信雅达结束一期基金,启动了二期信雅达远景创投基金,并且未来几年希望逐步加快投资节奏。

  耿俊岭表示,公司感受到,中国正在进入一个“澎湃”的科技大升级时代,优秀创业者非常多,他们视野非常开阔、又有技术穿透力和商业理解能力,他们将推动中国各行业开启一轮至少20年的业务大变革;

  二是公司的团队越来越有经验,公司核心业务团队也感受到战投对公司战略和解决方案的强大推动力,在合作上非常主动积极;

  四是行业在变化,业务和技术都越来越复杂,单一技术、单一产品往往难以起到很好的效果,需要生态合作。

  耿俊岭表示,金融行业本身以及软件、互联网等通用性技术在过去十多年中一直在不断的碰撞、进化,而股权投资特别重要的一点就是把握变化的机会。我们一直以来都在关注变化,关注世界变化和行业的变化之间的互动关系,关注的重点之一,就是看企业运营模式宏观的变化趋势。

  未来优秀的企业,都在从信息化向数字化、智能化、超自动化、XR化升级迭代,这些产业界的变化最终也会深刻传导到金融行业,这四大主题,也一直是信雅达重点关注和投资的方向,比如公司的团队在几年前,就投资了元宇宙方向的虚拟数字人龙头企业相芯科技、虚拟数字人表达技术的交互智能语音企业标贝科技、提高虚拟现实渲染算力的云计算技术企业焱融科技、构建元宇宙必要的底层区块链技术底座企业趣链科技。

  金融行业一直是新技术应用最早最全面最深入的少数行业之一,公司运用“早半步进入市场”的策略,观察行业的特点(包括组织的特点、业务的特点),判断哪些技术会更早带来变革的效果。产生变革效果是金融行业拥抱技术的正向激励。

  信雅达认为,数字技术是金融行业新技术变革的排头兵,数字技术也一直是过去几年公司重点投资的方向,比如大数据平台星环科技、读时建模技术企业炎凰科技、数字化智能运维OS广通优云、以数据超自动化起步的山景智能、数字智能攻防头部网络安全企业中睿天下、致力于金融数字驱动业务超实时的数动未来等等,占了信雅达投资最大的份额。

  比如整个社会线上化和数字化,导致银行的最大业务战略之一客户下沉、服务小微做起来难度越来越大,这一方面是因为银行不拥有小微企业的数字画像,同时小微企业又没有太多可抵押担保的资产,人海战术成本很高,但客户下沉又是长期必需的战略。

  耿俊岭说,对此,信雅达专门投资新经济数字化平台,这些平台熟知小微企业的数字画像,在他们成长为小巨人时将会是银行最重要的业务合作平台。顺着这条路线,公司投资了电商企业聚集的财税SaaS平台融易算、跨境电商企业聚集的乒乓智能、外贸工厂、货代和集卡司机聚集的公路集装箱运输平台鸭嘴兽,新国牌和门店聚集的先享后付SaaS平台WOOPAY。信雅达也非常荣幸地看到他们的茁壮成长,更重要的是这验证了公司的判断,他们全部都正走在和金融机构合作的大路上。

  接下来,金锐提到,每家CVC的策略都有自己的方法论、方向也各有侧重。那么信雅达战投的战略是怎样的?耿俊岭说,首先,信雅达母体对信雅达CVC的战略定位是推动公司战略发展的投资活动。一家基业长青的长周期公司,优秀的战投能力将让他如虎添翼。耿俊岭说,从一开始,自己就将战投定义为信雅达在新发展阶段最核心的推动战略发展的能力。

  对信雅达母体来说,战投对战略工作来说是“倾听科技脉搏、感知时代变革”,对业务团队来说是“携手共创前行、共建合作生态”,信雅达是国内金融IT行业甚至是大多数行业上市公司里极少成立全资投资管理公司的CVC,战投的战略也变得非常清晰:全面站在大金融行业视角,寻找强互补合作公司。

  信雅达重点看金融行业需要什么样的技术、需要什么样的业务。公司不分阶段,以投资构建连接、优势互补、能力叠加,早半步进入市场,寻找未来小巨人。

  在这个战略下,公司大部分项目都是早期项目为主。早期项目判断很难,死亡率也很高,但他们是推动社会和行业迭代变革发展的活力源泉,信雅达要构建“看见未来”的能力,和他们的合作极其重要。通过早期投资,公司和未来企业家们一起携手共创、共建合作生态,推动行业前行。

  耿俊岭表示,自己在筛选投资标的时,首先会看重方向和赛道,是不是符合信雅达的战略和信雅达CVC的战略,一定要在战略规划的框架下去发展,同时战略本身也要不断迭代和发展。

  在方向和赛道明确的情况下,公司很看重CEO。一个优秀的CEO,会让优秀的人不断聚集到他身边。而一家优秀的企业,从创立到IPO的中早期,企业文化就是企业家文化,是企业家格局视野和使命感的体现。

  耿俊岭说:“对新技术企业,我们希望有学术带头人,目的是能够在飞速变化的世界里把握和跟踪科技发展的方向。对新经济数字化平台等企业服务和商业平台型企业,我们希望他有强大的技术产品带队人,因为平台的竞争终级壁垒之一还是技术产品的能力。”

  而对于所有的公司,耿俊岭则表示,信雅达都希望他们有营销的基因,在没有营销合伙人或核心团队的情况下,公司要判断创业者有没有市场营销的基因,没有人天生就懂营销,但很多人天生就有做营销的天赋,这很重要,因为这是指引他找到合适的营销骨干并完美协作的先决条件。

  谈到投资领域目前比较“卷”,在面对优质投资标的时,信雅达有哪些独家优势让项目公司更愿意选择自己的问题上,耿俊岭说,创业公司还是非常乐意接受我们的投资的,有这样几个原因。

  第一,和金融行业相关的创业者都希望进入金融行业市场,金融,特别是银行业,是很多2B产品服务的主战场。信雅达在银行行业做得很深,中国几乎所有的银行都是我们的用户,所以有很多公司希望跟我们合作,跟信雅达一起和银行去完成共创。

  第二,虽然信雅达投的项目不多,但是投资口碑还是不错的。很多创业者、投资人对信雅达的接受度是非常高的,他们的口碑相传和背书对信雅达帮助极大也极其重要。

  第三,信雅达在被投项目的赋能方面,下了很多功夫。信雅达跟投资项目一起“共建科技合作大生态”、“共建业务合作大生态”、“共建市场合作大生态”这是写进信雅达公司二次创业战略里的。

  耿俊岭对信雅达在未来的战投发展方向也做了展望。他表示,其一,公司将谨慎加大战投的密度和广度。在此背景下,信雅达将在产业基金的基础上加大战投的力度,在信雅达资金实力强大的基础上增加上市公司直投和并购,增加战投母基金功能,寻求在细分方向上共建投资合作生态。

  其二,公司将谨慎扩大投资的方向。目前,全社会数字化飞速前行,产业界和工业界数字化的力度超出想象,产业数字化给产业金融带来了巨大机会,未来三十年中国靠抵押担保的产业金融模式将向数字信用产业金融模式快速升级迭代。信雅达母体的业务战略也增加了“用数字金融科技连接金融和政企”这一重要升级以实现深度协同。

  另外,今天全社会正在进入资管大时代和财富大时代,信雅达将加强金融科技品类里资管科技和财富科技领域的投资和合作。

  其三、投资生态是一种信任背书的“弱竞争、强合作”生态。信雅达将在公司的方向上加强融入和推动发展这样的生态。耿俊岭说,也热切期盼大家能给信雅达推荐项目。

  其四,战投在给信雅达带来价值之后,也成为信雅达新的品牌标签,公司将强化建设这样的标签。

  金锐提问到,您一方面作为公司董事长,一方面直管战投业务,你怎么看这个工作内容的关系?对此,耿俊岭表示,自己从2014年开始以副董事长身份启动战投业务,2017年年底受创始人和董事会委托,出任公司董事长带领公司奋勇前行,战投经历是重要的信心来源之一,也是公司创始人和董事会看到自己的变化后对自己领导公司发展的信心。

  2018-2020年,信雅达对公司组织结构和业务结构进行重组和优化,让信雅达更高效、更聚焦、更科技、更未来。2021年,公司启动了“勇奋斗、创未来”二次创业,这个过程中的大量灵感和经验,很多都来自接受信雅达投资公司的发展经历。

  汇森投资是一家专注于软件领域的产业金融机构,业务包含直投基金、产业基金;子品牌皓石资本负责融资及并购顾问业务。公司专注于软件,以工业场景为核心,覆盖工业信息化、产业金融、财税供应链、安全、底层核心技术等方向。投资案例包含天地和兴、博易智软、卓讯科信、炬光科技、百应科技、融易算、 呯嘭智能、鸭嘴兽、中睿天下等。融资及并购顾问业务案例包含迅联云、华宇元典、天地和兴、合信自动化、卓讯科信等。

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